中国经济网北京11月2日讯 上交所网站日前发布的《关于对四川路桥建设集团股份有限公司重组预案信息披露的问询函》（上证公函【2021】2836号）显示，四川路桥建设集团股份有限公司（以下简称“四川路桥”，600039.SH）于2021年10月20日晚间发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，四川路桥拟向四川高速公路建设开发集团有限公司（简称“川高公司”）、四川藏区高速公路有限责任公司（简称“藏高公司”）、四川成渝高速公路股份有限公司（简称“四川成渝”）、四川省港航开发有限责任公司（简称“港航开发”）发行股份及支付现金购买交建集团100%股权，其中，川高公司、藏高公司、四川成渝分别持有的四川省交通建设集团股份有限公司（简称“交建集团”）51%股权、39%股权、5%股权以股份对价支付，港航开发持有的交建集团5%股权以现金对价支付；向蜀道投资集团有限责任公司（控股股东，简称“蜀道集团”）、川高公司、四川高路文化旅游发展有限责任公司（简称“高路文旅”）发行股份购买四川高路建筑工程有限公司（简称“高路建筑”）100%股权；向川高公司发行股份购买四川高速公路绿化环保开发有限公司（简称“高路绿化”）96.67%股权。交建集团100%股权、高路建筑100%股权、高路绿化96.67%股权的交易价格尚未确定。经上市公司与交易对方协商，最终确定发行股份购买资产的股份发行价格为6.70元/股，不低于定价基准日前120个交易日股票交易均价的90%。
此外，公司拟向控股股东控制的关联方四川交投产融控股有限公司（简称“交投产融”）及战略投资者四川省能源投资集团有限责任公司（简称“能投集团”）、比亚迪股份有限公司（简称“比亚迪”）非公开发行股份募集配套资金，配套募集资金总额为25.00亿元（2499999986.79元），不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的30%，即不超过14.33亿股。发行的股票为人民币普通股（A股），每股面值为1.00元，发行价格为定价基准日前20个交易日均价的80%即6.87元/股。本次非公开发行股份募集配套资金的股份发行数量3.64亿股，其中向交投产融发行2.62亿股、向能投集团发行7278.02万股、向比亚迪发行2911.21万股。
截至预案签署之日，交易标的公司的审计、评估工作尚未完成，预估值及拟定价尚未确定。蜀道集团为上市公司控股股东，蜀道集团目前持有川高公司100%股权、藏高公司100%股权、四川成渝35.86%股权，系川高公司、藏高公司、四川成渝控股股东，蜀道集团目前持有港航开发唯一股东四川省港航投资集团有限责任公司90.715%股权，高路文旅为川高公司全资子公司。因此，本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组且不构成重组上市。
同日，四川路桥发布《关于配套募集资金引入战略投资者并签订附生效条件战略合作协议的公告》，拟引入的战略投资者中，能投集团以能源化工、工程建设、类金融以及文化旅游为主营业务，能够与公司在基础设施板块与公司主业形成协同效应，公司旗下水利项目的专业化建设亦可与能投集团达成深度协作，同时，可在锂电业务、“交通+服务”板块的分布式能源、货物贸易、智慧交通以及文旅等领域展开深度合作。拟引入的战略投资者中，比亚迪以新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务等为主营业务，能够与公司在能源板块的锂电材料产业链、工程施工车辆的“电动化”、矿产资源开发以及储能设备研发等方面产生协同效应。
1.关于业务协同性。预案显示，本次交易拟能投集团、比亚迪作为配套募集资金的战略投资者，且公司拟与能投集团、比亚迪在基础设施、水利建设、分布式能源、货物贸易、智慧交通、文旅、锂电材料、电动化车辆、矿产开发、储能设备研发等方面开展合作。上交所请四川路桥补充披露：（1）以列表形式逐项披露公司在上述领域目前的业务开展、营收占比、技术储备情况，并说明公司目前主营业务、所在行业是否发生改变；（2）结合前述事项，说明公司是否充分具备与能投集团、比亚迪在上述领域开展合作的能力，是否有具体合作项目或协议及实际开展情况，双方开展合作的现实可行性，并进行充分风险提示；（3）结合上述事项，分析说明公司与能投集团、比亚迪是否属于同行业或相关行业、双方业务是否能实现协调互补的长期共同战略利益，拟合作领域与公司主业如何实现协同，并论述本次引入战略投资者是否满足《发行监管问答——关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》中的相关规定。请财务顾问发表意见。
2.关于战略投资者的其他条件。预案显示，公司拟向能投集团发行股份数占公司目前总股本比例为1.52%，拟向比亚迪发行股份数占请公司目前总股本比例为0.61%，上述股份自上市之日起18个月内不得转让，且能投集团、比亚迪拟通过行使提案权、表决权等方式参与公司法人治理。请公司补充披露：（1）说明能投集团、比亚迪合计持股仅约2.13%、锁定18个月，是否满足《监管问答》对战略投资者“长期持有上市公司较例股份”的基本要求；（2）说明能投集团、比亚迪具体将如何参与公司治理，如何提升上市公司治理水平，仅行使提案权及表决权是否满足《监管问答》对战略投资者委派董事的基本要求；（3）结合能投集团实际经营业务的开展主体，补充披露能投集团的认购对象及后续实际业务开展主体是否存在差异，如是，说明该差异是否影响能投集团向公司持续引入战略资源；（4）结合上述问题，根据《监管问答》进行自查，从业务协同性、持股期限及比例、参与公司治理情况等方面，逐项核实并说明本次配套募集资金拟引入的投资者是否充分满足《监管问答》“关于战略投资者的基本要求”，是否构成《上市公司非公开发行股票实施细则》第七条第二款第三项规定的“董事会拟引入的境内外战略投资者”，如存在可能不满足的情况，请公司充分提示重大风险。请财务顾问发表意见。
3.关于配募合理性。预案显示，公司本次重组拟置入资产业务领域主要是交通基础设施建设行业，公司配套募集资金拟引入战略投资者合作领域则主要是新能源等行业。请公司补充披露：（1）本次重组拟置入资产与配募拟引入战略投资者业务领域存在差异的合理性，公司是否有清晰合理的经营计划、投资方向；（2）结合上述事项，说明公司引入战略投资者对公司主业是否具有显著的协同效应，公司引入战略投资者的合理性、必要性、审慎性，公司是否存在不当市值管理动机。请财务顾问发表意见。
除上述内容外，上交所还对本次交易标的资产财务状况、标的公司经营情况等提出问询，要求公司收到问询函立即披露，在5个交易日内针对上述问题书面回复，并对预案作相应修改。
经审阅你公司提交的《发行股份及支付现金购买资产并配套募集资金暨关联交易预案》（以下简称预案），现有如下问题需要你公司作出说明并补充披露。
1.关于业务协同性。预案显示，本次交易拟引入四川省能源投资集团有限责任公司（以下简称能投集团）、比亚迪股份有限公司（以下简称比亚迪）作为配套募集资金的战略投资者，且公司拟与能投集团、比亚迪在基础设施、水利建设、分布式能源、货物贸易、智慧交通、文旅、锂电材料、电动化车辆、矿产开发、储能设备研发等方面开展合作。请公司补充披露：（1）以列表形式逐项披露公司在上述领域目前的业务开展、营收占比、技术储备情况，并说明公司目前主营业务、所在行业是否发生改变；（2）结合前述事项，说明公司是否充分具备与能投集团、比亚迪在上述领域开展合作的能力，是否有具体合作项目或协议及实际开展情况，双方开展合作的现实可行性，并进行充分风险提示；（3）结合上述事项，分析说明公司与能投集团、比亚迪是否属于同行业或相关行业、双方业务是否能实现协调互补的长期共同战略利益，拟合作领域与公司主业如何实现协同，并论述本次引入战略投资者是否满足《发行监管问答——关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》（以下简称《监管问答》）中的相关规定。请财务顾问发表意见。
2.关于战略投资者的其他条件。预案显示，公司拟向能投集团发行股份数占公司目前总股本比例为1.52%，拟向比亚迪发行股份数占请公司目前总股本比例为0.61%，上述股份自上市之日起18个月内不得转让，且能投集团、比亚迪拟通过行使提案权、表决权等方式参与公司法人治理。请公司补充披露：（1）说明能投集团、比亚迪合计持股仅约2.13%、锁定18个月，是否满足《监管问答》对战略投资者“长期持有上市公司较例股份”的基本要求；（2）说明能投集团、比亚迪具体将如何参与公司治理，如何提升上市公司治理水平，仅行使提案权及表决权是否满足《监管问答》对战略投资者委派董事的基本要求；（3）结合能投集团实际经营业务的开展主体，补充披露能投集团的认购对象及后续实际业务开展主体是否存在差异，如是，说明该差异是否影响能投集团向公司持续引入战略资源；（4）结合上述问题，根据《监管问答》进行自查，从业务协同性、持股期限及比例、参与公司治理情况等方面，逐项核实并说明本次配套募集资金拟引入的投资者是否充分满足《监管问答》“关于战略投资者的基本要求”，是否构成《上市公司非公开发行股票实施细则》第七条第二款第三项规定的“董事会拟引入的境内外战略投资者”，如存在可能不满足的情况，请公司充分提示重大风险。请财务顾问发表意见。
3.关于配募合理性。预案显示，公司本次重组拟置入资产业务领域主要是交通基础设施建设行业，公司配套募集资金拟引入战略投资者合作领域则主要是新能源等行业。请公司补充披露：（1）本次重组拟置入资产与配募拟引入战略投资者业务领域存在差异的合理性，公司是否有清晰合理的经营计划、投资方向；（2）结合上述事项，说明公司引入战略投资者对公司主业是否具有显著的协同效应，公司引入战略投资者的合理性、必要性、审慎性，公司是否存在不当市值管理动机。请财务顾问发表意见。
4．预案显示，标的公司交建集团2019年、2020年、2021年上半年资产负债率分别为63.88%，74.61%，79.76%，逐年上升且高于上市公司资产负债率水平；净利润率分别为1.72%、1.82%、6.29%，2021年净利润率大幅提升。请公司补充披露：（1）结合交建股份的资产、负债主要构成，分析其资产负债率逐年上升的原因；（2）结合交建集团的应收账款、现金流、或有负债及融资渠道等情况，综合分析本次交易是否有利于提升上市公司财务状况，是否满足重大资产重组条件；（3）区分不同业务模式，披露交建集团在建重大项目的情况，包括项目名称、项目金额、业主方、工期、完工百分比、本期及累计确认收入、本期及累计成本投入、回款情况等，以及不同业务模式下的毛利率；（4）结合上述问题，说明交建集团 2021年上半年净利润率大幅提升的原因；（5）补充披露报告期内交建集团经营活动现金流情况，并说明是否与净利润情况相匹配及其原因。请财务顾问发表意见。
5.预案显示，标的公司高路建筑2021年上半年营业收入9715.66万元，相比2020年大幅下滑；净利润-367.23万元，相比2020年由盈转亏；2019年、2020年、2021年上半年总资产逐年下降。请公司补充披露：（1）结合高路建筑资产主要构成，说明其总资产逐年下降的原因；（2）结合高路建筑在建主要项目情况，是否存在逾期或异常项目等，说明其2021年上半年营收及净利润大幅下降的原因及合理性；（3）补充披露报告期内高路建筑经营活动现金流情况，并说明是否与净利润情况相匹配及其原因；（4）结合高路建筑业绩变化情况，充分论述其是否具有可持续盈利能力，收购后对上市公司财务状况的影。
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